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五一小长假期间，外围市场贵金属明显上涨，原油大幅下跌。分板块看，节后国内贵金属、农产品和有色板块有所走强，黑色建材、能源化工板块显著走弱。具体看，棉花、苹果等涨幅领先，焦煤、原油、PTA等跌幅居前。金融期货方面，股指节后小幅回升，国债期货上行走高。

当周国内公布了4月PMI数据。4月制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为49.2、56.4和54.4，低于上月2.7、1.8和2.6个百分点。同时，4月财新制造业PMI录得49.5，低于上月0.5个百分点，时隔两个月再度收缩。疫情期间积压的需求一季度集中释放，叠加此前快速修复带来的高基数影响，4月景气度环比收缩，影响相对偏空。

海外市场，周四凌晨美联储如期加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%-5.25%，为连续第10次加息，本轮已累计加息500个基点。决议声明删除关于“适宜进一步加息”的措辞，暗示未来将暂停加息。周四晚间欧洲央行也如期加息25个基点。欧洲央行重申将根据经济数据并基于通胀前景调整利率政策，并预计将于7月停止资产购买计划再投资。行长拉加德明确表示不会暂停加息，强调通胀前景仍存在重大上行风险。部分欧洲央行决策者预计未来还将加息2-3次。

美国银行业危机继续发酵，美国联邦存款保险公司接管第一共和银行，接受摩根大通对第一共和银行的收购要约。与此同时，多家地区性银行股价暴跌。市场避险情绪蔓延，对主要资产价格构成一定压力。

中大期货义乌营业部认为，多单方面，值得关注的是棉花，下游步入淡季，短期需求有所走弱，但整体产业信心保持良好，五一旅游消费数据较好。供应端新季减种预期较强，加上新疆近期天气恶劣，天气炒作窗口打开，给棉价带来支撑。在五一旅游消费利好的带动下，市场情绪乐观，加上减种预期与天气炒作的加持，短期偏强运行。

空单方面，值得关注的是热卷，钢材供需双减，总库存累积。下游需求受五一假期影响，环比下降，与去年五一期间表观需求相比仍有一定降幅，总表观需求处在同期低位。在需求依然较差的情况下，钢厂减产范围继续扩大，铁水继续回落，原料需求回落，原料价格承压下行。对钢材来说，需求依然是核心，在需求未有明显好转前，钢厂减产难改钢价跌势，加上海内外近期宏观情况，预计钢价偏弱。

大越期货义乌营业部对菜粕的看法是，冲高回落，供应充裕，预期和节后需求短期偏淡，但国内菜粕水产需求中长期预期良好，以及进口油菜籽到港减少支撑价格。短期菜粕多空交织，区间震荡为主。